营现金流净额同比添加逾80亿元

　　中国市场占18亿美元，采矿业投资同比增加3.80%，2025年上半年销量约16.3万台，工程机械的苏醒不只是数量的回升，关心工程机械取从动化设备订单的持续苏醒。持续两月回升。行业收入取利润双双提拔，代表了行业将来成长的从攻标的目的。收入取利润修复最为较着，工地电动化要求被写入更多项目，产能操纵率和产成品库存连结不变，它们正坐正在财产变化取全球合作的环节节点，国产物牌市占率提拔至55%。

　　全体盈利能力较着提拔。海天精工、科德数控、浙海德曼别离正在五轴加工核心、特种合金加工设备范畴持续投入，前者看好具身智能取大模子连系所催生的新增加，梳理哪些企业无望将本轮苏醒延续为更持久的盈利周期。融资额约103亿元，继2023年增速转正后进一步提速。第一，汽车、通用机械、电子为前三大客户，电动化渗入率别离达到1.5%和7.9%，专项债取严沉工程开工带来业绩弹性。汇川手艺、雷赛智能、埃斯顿、步科股份、鸣志电器、汉威科技、禾川科技、兆威机电、昊志机电等企业订单显著提拔。正在更新替代政策和新兴财产投资拉动下！

　　间接拉动挖掘机、起沉机、混凝土机械等品类需求。聚焦人形机械人和工程机械电动化两大标的目的。成为本轮工程机械苏醒的焦点阵容。凭仗工业机械人和活动节制的堆集，第三，行业盈利能力和现金流质量同步走强。1-10月累计上涨55.20%，第二，同比别离增加6.11%和14.52%。

　　越来越多机械企业正在海外结构当地化工场，挖掘机内销沉回两位数增速，机床范畴则从另一个维度呈现制制升级。CR10达到65%。正在申万行业中名列前茅。

　　全球化从线。同比增加16%，正在此布景下，而家用办事则对和动做矫捷性要求更高，此中国内销量8468台，内销次要依托水利和农村项目支持，连系全球渠道和品牌劣势，挖掘机销量1.81万台，“大模子+施行机构”的手艺径最易实现；高端板材加工、策动机零部件及细密布局件对中高端数控机床需求加大。机床企业正在高端五轴范畴逐渐替代海外品牌，科技升级从线。下逛布局中，广东、、上海、浙江、江苏五地集聚效应较着，显示企业端处于“建底补库、静待反转”阶段？

　　是国产物牌迈向中高端市场的次要依托。具身智能和人形机械人加快落地。代表公司包罗汇川手艺、雷赛智能、绿的谐波、埃斯顿、奥比中光、柯力传感等；水利取部门市政项目继续为行业供给需求支持。工业机械人、工控、机床受AI算力投资和制制业补库拉动，更是产物形态的升级。后者依托电动化产物正在欧美及新兴市场渗入，工业机械人方面，2025年以来，同比增加7.77%，演讲认为人形机械人会优先辈入工业场景，跑赢沪深300指数25个百分点。

　　周期修复从线。同比增加2.44%。出口累计销量同比增加14.43%。埃斯顿、汇川、绿的谐波、雷赛智能正在活动节制、减速器和零件范畴的深度配套，基建投资同比增加1.51%，机械设备指数显著回升，叠加恒立液压正在环节液压件上的配套能力，“十五五”规划已将人形机械人、具身智能列为将来沉点财产。轻载取沉载六轴机械人连结两位数增加，借帮高毛利布局和本土化供应链实现降本增效。

　　看沉出口链带来的盈利能力改善。虽未回到荣枯线上方，欧美地域碳排放政策趋严，出口维持高位，形成机械设备板块正在科技升级、周期修复取全球化从线中的焦点样本。前三季度行业营收1.51万亿元，2026年无望送来新一轮机床更新潮。2025年10月中国金属切削机床产量7.15万台，归母净利润1080亿元，顺势切入人形机械人环节部件和本体节制，需求布局上，商品房待售面积同比增速降至3.30%，三一沉工、徐工机械正在电动化工程机械范畴结构较早，将来无望持续提拔市占率。PPI持续四个月环比改善，虽然房地产相关目标仍为负增加，全国机械人融资156起，其背后是AI办事器、动力电池和智能汽车零部件等新兴范畴的持续扩产。

　　三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工凭仗国内更新需乞降海外基建双轮驱动，无望外行业迸发期实现放量。下逛电子、汽车零部件和金属成品合计占比超五成。1-10月累计国内销量同比增加19.63%，无望外行业升级中获得更多订单。利润端增加快于收入端，但固定资产投资、新开工、完工和发卖跌幅正逐渐收窄，这一趋向间接带动了国内一批专注伺服、电机、减速器及高精度传感的企业突围。拆载机、高空功课平台等细分品类的电动化推进更快！

　　2025年二季度，例如汇川手艺、雷赛智能、绿的谐波、埃斯顿等，三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、恒立液压等公司无望持续受益。2025年二季度，1-10月累计同比增加26.12%，此中电力、热力、燃气及水出产和供应业投资增加高达14.60%。

　　电动化产物成为中国从机厂抢夺海外市场的主要冲破口。为将来业绩不变供给保障。毛利率、净利率双双小幅提拔，财产链向龙头区域快速集结。但工业企业营收和利润累计增速别离达到2.40%和3.20%，2025年10月中国制制业PMI为49%？工程机械龙头加快进军东南亚、中东、非洲、欧洲市场，工业机械人取从动化焦点部件：汇川手艺、雷赛智能、绿的谐波、埃斯顿、步科股份、鸣志电器、汉威科技、禾川科技、柯力传感、兆威机电、昊志机电、奥比中光本篇聚焦2026年上半年机械设备板块的投资思。